par Moon of Alabama
Ces derniers mois, l'administration Trump affirmait haut et fort que l'Iran avait perdu le contrôle du détroit d'Ormuz. Certains "experts" allaient même jusqu'à prétendre que le flux de pétrole était revenu à son niveau d'avant la guerre.
Ces deux affirmations étaient fausses ; il s'agissait simplement de fluctuations à court terme au sein de données volatiles. Les attaques contre les navires transitant par le détroit se sont multipliées. Le flux de pétrole brut reste inférieur au niveau d'avant la guerre. La consommation des réserves, désormais presque vides, se poursuit. Le prix du pétrole continue de grimper :
"Les contrats à terme sur le Brent pour livraison en décembre, référence mondiale en matière de prix, ont clôturé mardi en hausse de 1,6% à 111,30 dollars le baril, soit une progression de 13,7% sur le mois, et s'orientent vers leur plus haut niveau de clôture depuis le 19 mai".
Il ne s'agit plus d'un problème temporaire, car les prix à long terme augmentent eux aussi :
"Les négociants en pétrole intègrent de plus en plus la bataille autour du détroit d'Ormuz comme la nouvelle norme. Les contrats à terme sur le Brent pour décembre 2027 avoisinent désormais les 90 dollars le baril, un niveau record et un écart considérable par rapport à la situation d'il y a à peine un mois".
La hausse des coûts du transport maritime contribue également à faire grimper le prix du pétrole brut. La location des très grands pétroliers (VLCC), utilisés pour le transport sur de longues distances, est devenue très onéreuse :
"Les taux des VLCC entre le Golfe et la Chine ont d'abord bondi, passant d'environ 4 $/baril à 17 $/baril, avant de se stabiliser entre 11 et 12 $/baril entre avril et juillet. L'expiration du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran en août a déclenché une nouvelle hausse brutale, portant le fret à 33 dollars par baril fin septembre et faisant grimper les coûts de déchargement actuels depuis le golfe du Moyen-Orient à environ 140 dollars par baril en Chine. Pour le fret à destination du Japon et de la Corée du Sud, les coûts de déchargement ont atteint des niveaux encore plus élevés, à environ 145 dollars par baril.
Les points de chargement alternatifs n'ont apporté qu'un soulagement inégal. Les frais de transport depuis le terminal saoudien de Yanbu vers la Chine ont évolué dans une fourchette de 6 à 7 dollars le baril après le pic initial lié au conflit, mais les restrictions imposées par les Houthis sur les cargaisons saoudiennes transitant par Bab el-Mandeb les ont fait grimper à 28 dollars le baril à la mi-octobre, portant les coûts à destination à environ 140 dollars le baril. Les chargements saoudiens à Yanbu ont depuis ralenti pour s'établir entre 1,6 et 1,8 million de barils par jour (la moitié de la moyenne enregistrée entre mars et juillet), suite à l'intensification des attaques des Houthis contre les infrastructures énergétiques le long de la côte de la mer Rouge, le Golfe prenant en charge la majeure partie des exportations".
Environ 15% de la flotte mondiale de VLCC, forte de 1000 navires, est immobilisée dans le golfe d'Oman, où elle attend d'être ravitaillée par transfert de navire à navire avec du pétrole acheminé à bord de pétroliers plus petits via le détroit d'Ormuz. Tout retard dans le détroit a donc une influence directe sur la disponibilité des VLCC ailleurs. Le trafic pétrolier par VLCC entre le Brésil et la Chine ou entre l'Afrique de l'Ouest et l'Inde connaît des tarifs tout aussi élevés.
Les produits pétroliers sont encore plus touchés par la situation au Moyen-Orient. Le diesel et le kérosène se font rares.
Suite aux dégâts causés par la guerre à leurs raffineries, les pays du Moyen-Orient ont cessé d'exporter ces produits. La Russie et la Chine ont bloqué leurs exportations afin de pouvoir répondre à leur demande locale. Les raffineries aux États-Unis et en Europe sont à la limite de leurs capacités. Au total, il manque environ 5 millions de barils par jour.
La situation concernant le gaz naturel et les engrais est encore pire :
"Le Qatar, deuxième exportateur mondial de gaz naturel liquéfié, a expédié 18 cargaisons de gaz naturel liquéfié au cours des six premiers mois de la guerre, contre 509 un an plus tôt, et les dégâts subis à Ras Laffan ont réduit sa capacité d'environ 17%, une perte qui perdurera bien au-delà de tout cessez-le-feu. Le Golfe fournit normalement environ un tiers de l'urée commercialisée dans le monde, et les économistes agricoles préviennent que la saison d'achat d'engrais de l'année prochaine pourrait révéler une vulnérabilité plus grande que celle-ci".
La persistance des prix élevés de l'énergie sur une longue période va accroître l'inflation dans les pays occidentaux. Les banques centrales, entravées par leur idéologie, relèveront les taux d'intérêt. (Et ce, même s'il est peu probable que cela influe sur les effets d'un choc d'offre sur les prix.) Les entreprises, les consommateurs et les États, déjà surendettés, devront réduire leurs dépenses. Une récession mondiale s'installe.
Aucun de ces marchés ne connaîtra de répit tant que le conflit au Moyen-Orient ne sera pas résolu :
"La normalisation n'aura pas lieu tant qu'il n'y aura pas d'accord diplomatique durable permettant le retour de la confiance. Ce point a été souligné récemment par le PDG de la compagnie pétrolière d'État saoudienne. Les nouvelles initiatives de l'administration Trump, telles que l'assouplissement des sanctions sur le diesel russe ou la"flotte fantôme", n'apportent pas un volume ou une capacité suffisants pour avoir un impact significatif sur la dynamique.
Il apparaît donc de plus en plus clairement que les chances des États-Unis dans cette guerre ne peuvent se mesurer à l'aune des transits quotidiens de pétroliers. L'augmentation des flux transitant par le détroit pourrait raisonnablement être considérée comme une victoire tactique qui affaiblit le levier d'influence immédiat de l'Iran et réduit même la possibilité d'une hausse importante des cours du pétrole par rapport à leur niveau actuel. Ce serait toutefois une mauvaise interprétation de la situation que d'y voir une victoire stratégique rendant inutile toute diplomatie sérieuse ou permettant aux États-Unis de dicter leurs conditions".
Il est peu probable que les États-Unis soient capables, ou disposés, à demander la paix dans le Golfe. Il me semble plus probable que l'administration Trump, en coopération avec Israël, lance une nouvelle tentative violente pour mettre l'Iran (et les Houthis au Yémen ?) à genoux.
Les chances d'y parvenir sont infimes.
source : Moon of Alabama